Après la Première Guerre Mondiale, la station thermale de Vichy poursuit sa croissance : 80.000 personnes en 1919 et 148.000 en 1938 (voire 250.000 selon certaines statistiques). Sa fréquentation est le reflet de cette large ouverture qui touche alors le monde : largement cosmopolite (entre 1/5 et 1/6 d'étrangers au sein de la fréquentation totale), les habitants de tous pays et les coloniaux se retrouvent à Vichy. Elle est également largement diversifiée, accueillant magnats, aristocrates, personnalités politiques ou diplomatiques, jusqu'aux modestes fonctionnaires coloniaux venant purifier leur foie à la célèbre station thermale de Vichy, reconnue pour les bienfaits de ses eaux et de ses soins de santé.
Face à l'augmentation de la fréquentation, les infrastructures thermales se renouvellent (agrandissement du Grand établissement Thermal, bains Callou et bains Lardy), multipliant et modernisant ainsi l'arsenal thérapeutique de la station. Les innovations touchent des domaines différents : les illutations élargissent les techniques thermales vichyssoises, le service de radiographie de l'établissement thermal aide au diagnostic médical, le Service des Régimes renforce la problématique nutritionnelle du traitement, le Centre de Recherches Hydrologiques de Vichy améliore la recherche hydrologique.
Les sports restent également un des attraits majeurs de Vichy : outre le golf et le tennis, le tir aux pigeons devient également un des lieux incontournables de la convivialité thermale. Quant à la politique artistique, elle reste impressionnante et s'adapte à tous les goûts : opéras, opérettes, revues de music-hall, festivals de musique, contribuent à faire de Vichy la synthèse musicale de la France.
M. Truefitt, Directeur du Daily Mail et S.E. El Mokri, grand vizir de l'empire chérifien (parmi les hôtes de Vichy). Après le golf, puis le tennis, le Sporting-Club de Vichy accueille enfin la natation, grâce à la construction d’une piscine, la première piscine publique à Vichy.
Albert Carré, Directeur de l'agence Havas et Sir John Wallis, Conseiller privé à la cour d'Angleterre (parmi les hôtes de Vichy). Mary Marquet (en représentation). Ville noyée dans les espaces verts et mettant en avant les établissements thermaux, le Casino et le Sporting-Club.
Léon Rénier, Président de l'agence Havas (parmi les hôtes de Vichy). Serge Lifar (en représentation). Cette couverture, conçue comme une véritable affiche, place bien le verre gradué, symbole du thermalisme ; mais il tend à s’effacer devant le sport, élément dynamique de la ville thermale : golfeur, tennismen et rameurs.